A trajetória da dívida pública brasileira, que saltou de 71,7% do PIB em 2022 para cerca de 82,9% em agosto de 2026, tornou-se o centro de um acirrado debate econômico. Enquanto o mercado financeiro e setores ortodoxos defendem o corte rigoroso de gastos como única solução para o equilíbrio fiscal, especialistas da vertente desenvolvimentista alertam para os riscos sociais dessa estratégia.
O peso dos juros na balança
Diferente da visão de que o Estado deve agir como uma família que precisa economizar, acadêmicos apontam que o verdadeiro vilão da dívida é o custo dos juros. Com o Brasil mantendo uma das maiores taxas de juros reais do mundo, o pagamento da dívida tornou-se uma transferência massiva de recursos para o setor financeiro. Especialistas argumentam que o Banco Central, ao atrelar a queda dos juros a cortes primários profundos, acaba por sufocar investimentos e programas sociais vitais.
Comparação internacional e alternativas
Ao olhar para o cenário global, economistas da Unicamp e da UFRRJ destacam que diversos países desenvolvidos, como EUA, Japão e Canadá, operam com níveis de endividamento similares ou superiores ao brasileiro, sem que isso represente um risco imediato de calote ou inflação descontrolada, uma vez que a dívida interna é denominada em moeda nacional.
A necessidade de um novo caminho
Em vez de focar apenas no ‘tesouraço’ sobre o orçamento social, a proposta de especialistas é de uma gestão mais coordenada entre política fiscal e monetária. O uso inteligente das reservas cambiais e a revisão da política de juros do Banco Central aparecem como alternativas para estabilizar a dívida sem sacrificar a população, priorizando o investimento que gera emprego, renda e, consequentemente, impulsiona a arrecadação futura do país.
Fonte: Agência Brasil. Edição: Itarema Direto.
Foto da capa: Reprodução / Agência Brasil.
